أصدرت محكمة الاقتصاد الرقمي في دبي أمرًا عالميًا بتجميد أصول تتعلق بعجز احتياطي يبلغ 456 مليون دولار في مشروع العملة المستقرة TrueUSD (TUSD)، وهي القضية التي دفعت رجل الأعمال جاستن سَن إلى التدخّل لإنقاذ حاملي التوكن مطلع العام.
نزاع حول تحويل أموال الاحتياطي إلى شركة تمويل السلع
تتمحور القضية حول ما إذا كانت أموال احتياطي TrueUSD قد استُخدمت بشكل غير مشروع لتمويل شركة Aria Commodities DMCC، وهي شركة تمويل تجاري مقرها دبي عملت على تمويل شحنات سلع ومشروعات تعدين واستثمارات غير سائلة في الأسواق الناشئة، بحسب ما ذكره محامي الجهة المدعية.
وبحسب الدعوى، تلقت Aria Commodities هذه الأموال في عامي 2021 و2022 عبر حسابات تُدار من قبل شركة First Digital Trust في هونغ كونغ، التي كانت الجهة الأمينة على أموال الاحتياطي. ولم تصدر الشركة أي تعليق رسمي بعد على استفسارات CoinDesk.
شركة Techteryx تتهم Aria بانتهاك شروط الحفظ
تقول شركة Techteryx، وهي الجهة المشغّلة لعملة TrueUSD، إن تلك التحويلات خرقت شروط الحفظ عبر تحويل احتياطيات نقدية إلى قروض واستثمارات طويلة الأجل غير قابلة للاسترداد عند طلبات السحب من حاملي العملة.
وفي تصريحات سابقة لـ CoinDesk، قال ماثيو ويليام بريتين، الممول البريطاني ورئيس مجموعة Aria Group، إن ما حدث لا يتعلق بالسيولة الفورية بل بالتزامات استثمارية طويلة الأجل.
وأضاف: “لم تقدم ARIA CFF نفسها يومًا كاستراتيجية عالية السيولة أو مناسبة لاحتياطات العملات المستقرة.”
حكم المحكمة: تجميد فوري للأصول محل النزاع
في حكم صدر بتاريخ 17 أكتوبر 2025، قال القاضي مايكل بلاك (KC) إن شركة Techteryx قدّمت “قضايا جدية تستوجب المحاكمة”، وأمر بتجميد الأموال لمنع نقلها أو إخفائها إلى أن تبت محاكم هونغ كونغ في مسألة الملكية.
وأشار بلاك إلى أن الشركة أظهرت “ادعاءً ذا مصداقية” بأن الأموال كانت تُدار على أساس صندوق ائتماني بنّاء (constructive trust)، في حين لم تقدّم Aria أي دليل على كيفية تحويل الأموال أو تحديد ملكية الأصول التي تم شراؤها بها.
كما أضاف القاضي أن هناك “خطرًا حقيقيًا” من أن يقوم بريتين — العقل المدبّر وراء Aria — بتفتيت الأصول أو إعادة هيكلتها بهدف تعطيل تنفيذ أي حكم مستقبلي.
أول أمر تجميد عالمي من نوعه في دبي
يُعد هذا القرار أول أمر تجميد عالمي تصدره محكمة الاقتصاد الرقمي في دبي منذ إنشائها، ما يعكس الدور المتزايد للمحاكم الإماراتية في النزاعات العابرة للحدود المتعلقة بالأصول الرقمية والتمويل اللامركزي.
ويُتوقع أن يُسلّط الحكم الضوء على المخاطر التنظيمية والقانونية المحيطة باحتياطيات العملات المستقرة، خاصةً مع ازدياد الاعتماد على أطراف ثالثة في حفظ أموال المستثمرين وتوزيعها عبر ولايات قضائية مختلفة.
وفي الوقت الراهن، لا تزال القضية قيد المراجعة في محاكم هونغ كونغ لتحديد الجهة المالكة الفعلية للأموال، بينما يظل أمر التجميد ساريًا عالميًا لمنع أي تعامل بالأصول حتى صدور الحكم النهائي.
Michael Lebowitz is a financial markets analyst and digital finance writer specializing in cryptocurrencies, blockchain ecosystems, prediction markets, and emerging fintech platforms. He began his career as a forex and equities trader, developing a deep understanding of market dynamics, risk cycles, and capital flows across traditional financial markets.
In 2013, Michael transitioned his focus to cryptocurrencies, recognizing early the structural similarities—and critical differences—between legacy markets and blockchain-based financial systems. Since then, his work has concentrated on crypto-native market behavior, including memecoin cycles, on-chain activity, liquidity mechanics, and the role of prediction markets in pricing political, economic, and technological outcomes.
Alongside digital assets, Michael continues to follow developments in online trading and financial technology, particularly where traditional market infrastructure intersects with decentralized systems. His analysis emphasizes incentive design, trader psychology, and market structure rather than short-term price action, helping readers better understand how speculative narratives form, evolve, and unwind in fast-moving crypto markets.