جمعت هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) مبلغ 225 ألف يورو من شركة FXNET Limited، المشغّلة لعلامتي EMS Brokers وNessFX في ليماسول، بعد التوصل إلى تسوية بشأن مخالفات امتثال تعود للفترة ما بين عامي 2021 و2022.
تفاصيل التسوية
أقرتّ مجلس إدارة الهيئة التسوية في مارس 2025، وكُشف عنها علنًا في 11 نوفمبر، مؤكدة أن الأموال تم تحويلها إلى خزينة الدولة القبرصية وليس إلى حساب الهيئة نفسها.
وبحسب قرار الهيئة، تبيّن أن الضوابط الداخلية ومعايير السلوك المهني لدى FXNET لم تستوفِ متطلبات قانون خدمات الاستثمار القبرصي، ولا سيما القواعد المتعلقة بـ سلامة التنظيم الداخلي، وحوكمة المنتجات، وحفظ السجلات، وحماية أموال العملاء. كما أشار التحقيق إلى ضعف في تقييم ملاءمة العملاء واختبارات المعرفة والخبرة، بالإضافة إلى قصور في الالتزام بالتوجيه DI87-09، وهو النسخة القبرصية الدائمة من المادة 42 في لائحة MiFIR الأوروبية الخاصة بعقود الفروقات (CFDs).
خلفية: قيود أوروبية صارمة على الرافعة المالية
تعود القيود المذكورة إلى قرار هيئة الأوراق المالية الأوروبية (ESMA) في عام 2018 بفرض ضوابط مؤقتة على تداول عقود الفروقات. وتشمل هذه الضوابط تحديد حدود الرافعة المالية، وإلزام الوسطاء بإغلاق المراكز عند خسارة 50% من الهامش، وتوفير حماية الرصيد السلبي، وحظر الحوافز التسويقية.
واعتمدت قبرص هذه القواعد بشكل دائم عام 2019، وواصلت تحديثها حتى عام 2025 حين تم خفض الرافعة المالية لعقود السلع مرة أخرى.
سجل متقلب لشركة FXNET
تأسست FXNET Limited عام 2012 وتحمل الترخيص CIF 182/12. تدير الشركة عملياتها الأوروبية عبر موقعي emsbrokers.com وnessfx.net، وقد انتقلت العلامة الأخيرة إلى FXNET في عام 2017 عقب تغييرات ملكية في قطاع الوساطة القبرصي.
وللشركة تاريخ سابق مع الهيئة، إذ دفعت عام 2019 غرامة بقيمة 60 ألف يورو لتسوية مخالفات مشابهة. أما التسوية الجديدة، والتي تُعد أكبر بأربع مرات تقريبًا، فتغطي نتائج مراجعات لاحقة ركّزت على مدى التزام الوسطاء بتطبيق قواعد حماية العملاء التي فرضتها ESMA.
طبيعة المخالفات
يلزم التوجيه DI87-09 الوسطاء بإثبات معرفتهم بجمهورهم المستهدف وفهمهم لكيفية أداء منتجاتهم. ويجب أن تحتوي الملفات على ما يُثبت أن العملاء الأفراد خضعوا لاختبارات ملاءمة ومعرفة كافية، وأن التسويق لا يتضمن وعودًا مبالغًا فيها بالعوائد، وأن تحذيرات المخاطر ونسب الخسائر تظهر بوضوح. كما يتوجب أن تتطابق مستويات الرافعة المالية وحدود الإغلاق الآلي مع المعايير الأوروبية، مع حظر تقديم المكافآت أو عروض “الكاش باك”.
غالبًا ما تظهر المخالفات من خلال قصور في وثائق حوكمة المنتجات، أو ضعف اختبارات التهيئة للعملاء الجدد، أو نقص في سجلات التواصل معهم — وهي نفس المشكلات التي رصدتها CySEC خلال تفتيشاتها لعامي 2021 و2022.
تصعيد في وتيرة الإنفاذ
كثّفت الهيئة حملاتها ضد وسطاء عقود الفروقات منذ عام 2023، إذ توصلت في أبريل 2025 إلى تسوية بقيمة 200 ألف يورو مع شركة Colmex Pro، بينما لا تزال قضايا أخرى قيد المراجعة.
وأكدت الهيئة أن جميع مبالغ التسوية تُحوّل إلى خزينة الدولة القبرصية لتجنّب أي شبهة استفادة مالية مباشرة من الغرامات. وجاء في بيانها:
«تُحوّل التسويات الإدارية إلى خزينة الجمهورية القبرصية»، وهو توضيح ثابت تكرره الهيئة في جميع قراراتها.
إشارات إلى تشديد أوروبي أوسع
تأتي هذه الخطوة ضمن توجه أوروبي أوسع نحو تشديد الرقابة على وسطاء التجزئة في عقود الفروقات، مع استمرار هيئة ESMA في السعي لتوحيد معايير الإشراف بين الدول.
وفي الوقت ذاته، حذّرت هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) — رغم خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي — من لجوء بعض الوسطاء إلى تحويل عملائهم إلى “حالة محترف” لتجاوز القيود على الرافعة، وهي ممارسة تراقبها الجهات الأوروبية عن كثب.
متطلبات التصحيح وإجراءات المتابعة
من المتوقع أن تشمل خطة التصحيح لدى FXNET تحديث وثائق حوكمة المنتجات، وتعزيز إجراءات حماية أموال العملاء، وتحسين اختبارات الملاءمة عبر مواقعها الإلكترونية.
وفي المقابل، يُنتظر أن تواصل CySEC وتيرة التفتيشات نفسها خلال الأشهر المقبلة مع استيعابها للتحديثات التنظيمية الأخيرة وجمعها بيانات من عمليات التدقيق الجارية.
رسالة للقطاع القبرصي
تشكل هذه التسوية إشارة واضحة لبقية الوسطاء العاملين في قبرص — والتي تُعد أحد أكبر مراكز صناعة الـCFD في أوروبا — بأن الهيئة لا تخفف رقابتها رغم مرور أعوام على تبنيها القواعد الأوروبية.
ومع دخول تعديلات جديدة على الرافعة المالية لعقود السلع حيّز التنفيذ، قد تواجه الشركات التي لا تُحدث ملفاتها واختباراتها المخاطر نفسها.
ورفضت FXNET التعليق على التسوية عند التواصل معها عبر مواقعها، بينما أكدت CySEC في إشعارها أن الدفع تم بالكامل وأن القضية أُغلقت رسميًا.
Michael Lebowitz is a financial markets analyst and digital finance writer specializing in cryptocurrencies, blockchain ecosystems, prediction markets, and emerging fintech platforms. He began his career as a forex and equities trader, developing a deep understanding of market dynamics, risk cycles, and capital flows across traditional financial markets.
In 2013, Michael transitioned his focus to cryptocurrencies, recognizing early the structural similarities—and critical differences—between legacy markets and blockchain-based financial systems. Since then, his work has concentrated on crypto-native market behavior, including memecoin cycles, on-chain activity, liquidity mechanics, and the role of prediction markets in pricing political, economic, and technological outcomes.
Alongside digital assets, Michael continues to follow developments in online trading and financial technology, particularly where traditional market infrastructure intersects with decentralized systems. His analysis emphasizes incentive design, trader psychology, and market structure rather than short-term price action, helping readers better understand how speculative narratives form, evolve, and unwind in fast-moving crypto markets.