ألغت منصة تداول العملات المشفرة الأميركية كوينباس (Coinbase) وشركة BVNK المتخصصة في البنية التحتية للعملات المستقرة صفقة استحواذ كانت ستُعد من أكبر الصفقات في تاريخ صناعة الأصول الرقمية، حيث بلغت قيمتها التقديرية نحو ملياري دولار.
اتفاق تمهيدي انتهى بالإلغاء
بحسب تقرير نشرته مجلة Fortune، فإن الطرفين توصّلا إلى اتفاق متبادل على إنهاء المفاوضات بعد أن كانت كوينباس قد وقّعت اتفاقية حصرية مع BVNK في أكتوبر الماضي وبدأت مرحلة الفحص المالي والقانوني (Due Diligence).
وقال متحدث باسم كوينباس للمجلة:
«بعد مناقشة إمكانية الاستحواذ على BVNK، قرّر الطرفان بشكل متبادل عدم المضي قدمًا في الصفقة، وستواصل كوينباس استكشاف فرص أخرى في قطاع العملات المستقرة».
لم تُكشف أسباب الإلغاء، لكن تقارير أشارت إلى أن القرار لم يكن بسبب خلافات محددة، بل نتيجة تقييم استراتيجي من الطرفين لتوجّه كل شركة في المرحلة القادمة.
الصفقة الملغاة كانت ثاني أكبر استحواذ لكوينباس
لو تمّت الصفقة، لكانت ثاني أكبر عملية استحواذ في تاريخ كوينباس بعد شرائها بورصة المشتقات المشفّرة Deribit مقابل 2.9 مليار دولار في أغسطس الماضي.
وكان من المتوقع أن تمنح الصفقة كوينباس دفعة قوية في مجال خدمات العملات المستقرة، في وقت تشهد فيه هذه الأصول اهتمامًا متزايدًا من المؤسسات المالية العالمية.
سوق العملات المستقرة في ازدهار
يأتي هذا التطور في وقتٍ يشهد فيه سوق العملات المستقرة طفرة تنظيمية بعد إقرار الولايات المتحدة قانون GENIUS في يوليو، وهو أول إطار تشريعي شامل ينظّم هذه الأصول.
ويقدّر وزارة الخزانة الأميركية أن القيمة السوقية للعملات المستقرة قد تنمو إلى تريليوني دولار بحلول عام 2028، مقارنة بنحو 312 مليار دولار حاليًا.
كما بدأت شبكات مدفوعات عالمية مثل ويسترن يونيون وموني غرام وسويفت (SWIFT) في دمج حلول تسوية تعتمد على العملات المستقرة، مما يعزز من توجه السوق نحو اعتماد هذه التكنولوجيا في المدفوعات العابرة للحدود.
أثر الإلغاء على استراتيجية كوينباس
كانت كوينباس تأمل من خلال الاستحواذ على BVNK في زيادة حصتها من إيرادات العملات المستقرة، التي بلغت في الربع الثالث من 2025 نحو 246 مليون دولار، أي ما يعادل 19% من إجمالي إيراداتها البالغة 1.9 مليار دولار.
ويرى محللون أن إلغاء الصفقة قد يمنح كوينباس مرونة مالية أكبر لاستكشاف شراكات أو عمليات استحواذ بديلة في نفس القطاع، خصوصًا مع اتساع المنافسة بين شركات التكنولوجيا المالية الأميركية لتأمين موطئ قدم في سوق المدفوعات الرقمية المستقرة.
BVNK تعيد تقييم مسارها
من جانبها، أعلنت BVNK أنها ستعيد النظر في خططها المستقبلية بعد فشل المفاوضات مع كوينباس. وكانت الشركة قد أجرت في أكتوبر أيضًا محادثات مبدئية مع «ماستركارد» حول صفقة استحواذ مماثلة، لكنها لم تكتمل.
وتحظى الشركة بدعم قوي من مؤسسات مالية كبرى؛ إذ استثمرت فيها Citi Ventures (الذراع الاستثمارية لبنك سيتي غروب) وكذلك فيزا، منافسة ماستركارد، في جولة تمويل جرت في مايو الماضي.
شركة ناشئة تنمو بسرعة
تأسست BVNK في أكتوبر 2021 في المملكة المتحدة على يد الرئيس التنفيذي جيسي هِمسون-ستراذرز، ومدير التقنية دونالد جاكسون، ومدير الأعمال كريس هارمس.
وتقدّر الشركة حجم التعاملات التي تديرها بأكثر من 20 مليار دولار سنويًا، مقدّمة حلولًا لتسوية المدفوعات بالعملات المستقرة للمؤسسات والبنوك وشركات التكنولوجيا المالية.
مستقبل العلاقات بين وول ستريت والعملات المستقرة
يرى مراقبون أن انسحاب كوينباس من الصفقة لا يعني تراجع اهتمامها بهذا المجال، بل ربما يشير إلى إعادة تموضع استراتيجي استعدادًا لمرحلة جديدة من التوسع المنظّم في قطاع العملات المستقرة، خصوصًا مع تسارع دخول المؤسسات المصرفية التقليدية إلى هذا المجال.
ورغم أن صفقة كوينباس وBVNK لم تكتمل، فإنها تعكس اتجاها واضحًا في صناعة الأصول الرقمية نحو دمج البنية التحتية للعملات المستقرة في النظام المالي التقليدي — خطوة يراها كثيرون حجر الأساس في تطور المدفوعات الرقمية خلال الأعوام المقبلة.
Michael Lebowitz is a financial markets analyst and digital finance writer specializing in cryptocurrencies, blockchain ecosystems, prediction markets, and emerging fintech platforms. He began his career as a forex and equities trader, developing a deep understanding of market dynamics, risk cycles, and capital flows across traditional financial markets.
In 2013, Michael transitioned his focus to cryptocurrencies, recognizing early the structural similarities—and critical differences—between legacy markets and blockchain-based financial systems. Since then, his work has concentrated on crypto-native market behavior, including memecoin cycles, on-chain activity, liquidity mechanics, and the role of prediction markets in pricing political, economic, and technological outcomes.
Alongside digital assets, Michael continues to follow developments in online trading and financial technology, particularly where traditional market infrastructure intersects with decentralized systems. His analysis emphasizes incentive design, trader psychology, and market structure rather than short-term price action, helping readers better understand how speculative narratives form, evolve, and unwind in fast-moving crypto markets.
[…] كوينبيس لعملائها تداول عقود آجلة مستمرة لـ 11 أصلًا رقميًا […]