هيئة FINRA تفرض غرامة بقيمة 150 ألف دولار على شركة Wedbush Securities
وافقت شركة Wedbush Securities Inc. على دفع غرامة مالية قدرها 150 ألف دولار بعد التوصل إلى تسوية مع هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية (FINRA)، إثر اكتشاف مخالفات متكررة تتعلق بحماية أصول العملاء، والإفصاح عن هوامش التسعير في تداولات السندات، وضعف أنظمة الرقابة الداخلية.
مخالفات في الاحتفاظ بأوراق مالية تخص العملاء
أوضحت الهيئة أن الشركة، خلال الفترة من يونيو 2018 إلى ديسمبر 2022، فشلت في الاحتفاظ أو السيطرة على الأوراق المالية الزائدة الخاصة بعملائها، إذ لم تقم بدمج الأرصدة الدائنة والمدينة للحسابات المنفصلة التي تعود إلى نفس العميل وتُفتح تحت رقم ضريبي واحد، قبل حساب الأوراق المالية التي تتجاوز قيمتها السوقية 140% من رصيد العميل المدين.
ونتيجة لذلك، أفرطت Wedbush في احتساب عدد الأسهم القابلة لإعادة الرهن (rehypothecation) — أي تلك التي يمكن استخدامها كضمان لمعاملاتها الخاصة — مما أدى إلى عجز في الأوراق المالية التي يجب فصلها وحمايتها لصالح العملاء.
وفي بعض الفترات، تجاوز هذا العجز 100 ألف سهم بقيمة تفوق مليوني دولار.
وبذلك، خالفت الشركة أحكام قانون البورصة الأمريكي المادة 15(c)(3)، وقاعدة 15c3-3(b)(1)، بالإضافة إلى القاعدة 2010 الخاصة بـ FINRA.
ضعف في أنظمة الرقابة الداخلية
وخلال الفترة نفسها، أشارت الهيئة إلى أن Wedbush لم تحتفظ بنظام إشرافي معقول ولا بإجراءات مكتوبة (WSPs) تضمن الالتزام بمتطلبات السيطرة على الأصول.
كما لم يكن لدى الشركة نظام فعال لتحديد الحسابات المتعددة التي يمتلكها العملاء تحت نفس الرقم الضريبي، ولم تزود موظفيها بإرشادات واضحة حول كيفية فصل الأوراق المالية في هذه الحالات.
وأدى ذلك إلى مخالفة قواعد FINRA 3110 و2010.
أخطاء في إفصاحات تسعير السندات
بين أغسطس 2022 وأغسطس 2023، أصدرت الشركة نحو 300 تأكيد معاملة في السندات البلدية لعملاء التجزئة من دون الإفصاح عن هامش الربح أو الخصم (mark-up/mark-down) بالدولار وبالنسبة المئوية من السعر المرجعي (PMP).
كما أصدرت نحو 1050 تأكيدًا إضافيًا لصفقات سندات الشركات والوكالات الحكومية من دون الإفصاحات المطلوبة نفسها.
وأرجعت FINRA هذه الإخفاقات إلى تأخر موظفي الشركة في إدخال بيانات السعر المرجعي PMP في نظام إدارة الأوامر، وهو ما يمثل مخالفة لقواعد MSRB G-15 وFINRA 2232 و2010.
غياب التدريب والإشراف
كما وجدت الهيئة أن Wedbush لم تضع أي إجراءات مكتوبة تحدد توقيت إدخال بيانات PMP في النظام، ولم تقدم تدريبًا أو توجيهًا للمشرفين بهذا الخصوص، ما اعتُبر إخفاقًا في إنشاء نظام إشرافي فعّال لضمان الامتثال لقواعد MSRB G-15 وFINRA 2232، وبذلك انتهكت الشركة أيضًا قواعد MSRB G-27 وFINRA 3110 و2010.
العقوبة: غرامة وتوبيخ رسمي
إلى جانب الغرامة البالغة 150 ألف دولار، وافقت الشركة أيضًا على توبيخ رسمي (Censure) من هيئة FINRA.
وتؤكد هذه القضية — بحسب المراقبين — على تشديد الرقابة التنظيمية في الولايات المتحدة لضمان حماية أموال العملاء والالتزام الكامل بمعايير الشفافية والإفصاح في شركات الوساطة المالية.
Michael Lebowitz is a financial markets analyst and digital finance writer specializing in cryptocurrencies, blockchain ecosystems, prediction markets, and emerging fintech platforms. He began his career as a forex and equities trader, developing a deep understanding of market dynamics, risk cycles, and capital flows across traditional financial markets.
In 2013, Michael transitioned his focus to cryptocurrencies, recognizing early the structural similarities—and critical differences—between legacy markets and blockchain-based financial systems. Since then, his work has concentrated on crypto-native market behavior, including memecoin cycles, on-chain activity, liquidity mechanics, and the role of prediction markets in pricing political, economic, and technological outcomes.
Alongside digital assets, Michael continues to follow developments in online trading and financial technology, particularly where traditional market infrastructure intersects with decentralized systems. His analysis emphasizes incentive design, trader psychology, and market structure rather than short-term price action, helping readers better understand how speculative narratives form, evolve, and unwind in fast-moving crypto markets.